Gültig ist es bei AES,WPA,WPA-2 und wirkt sich aus auf WEP, TKIP und CCMP
Es geht um das Verfahren, wie die Informationen ausgetauscht werden und der key erzeugt wird.
Der key wird generiert aus password (psk), der mac (BSSID), der SSID und einer weiteren Komponente
Also entweder:
pairwise=CCMP
key_mgmt=WPA-PSK-SHA256
psk="password"
oder eben
# wpa_passphrase
psk=encrypted_password
weil damit SSID und password als Teil des keys schon generiert werden.